التطوير والاستثمار العقاري#3104
دورة إدارة التطوير العقاري
تغطي إدارة المشروع العقاري في دورته الكاملة، من اختيار الأرض وفحصها إلى الموافقات والتمويل والبيع والإنشاء ثم التسليم إلى الملاك وفرق التشغيل.
5 أيام·حضوري
دورة دراسات الجدوى العقارية والنمذجة المالية
تطبّق دراسات الجدوى والنمذجة المالية على العقار تحديداً، لا النمذجة العامة: القيمة المتبقية للأرض والبيع المرحلي ودخل التأجير والعوائد والتمويل.
RDI · التطوير والاستثمار العقاريAll Levels#3105حضوريEnglish , Arabic
تحميل البروشورعرض المواعيد القادمة
استبدال المشارك مجاناً في أي وقت · الإلغاء قبل 30 يوماً فأكثر: استرداد كامل ناقص 10%. سياسة الإلغاء
القطاعات:العقارات وإدارة الأملاكالتصنيفات:التطوير والاستثمار العقاري
نظرة عامة على الدورة
تزوّد دورة دراسات الجدوى العقارية والنمذجة المالية العاملين في التطوير والاستثمار والمالية بالأساليب اللازمة لاختبار جدوى المشروع العقاري وبناء نموذج يثق به متخذو القرار. وخلافاً لبرامج النمذجة المالية العامة وتحليل التكلفة والعائد، تُطبَّق الدورة كلها على العقار: الأرض والبيع المرحلي ودخل التأجير ودفعات الإنشاء والعوائد التي يتطلع إليها المطور ومالك الأرض والمقرض. ويعمل المشاركون على مشروع واقعي طوال الدورة، فيمكن تتبع كل افتراض من دراسة السوق حتى العوائد النهائية. يبدأ المشاركون بدلائل السوق، ومنها الطلب والمعروض المرتقب ومعدلات الاستيعاب (Absorption Rates) والأسعار، ويحولونها إلى افتراضات يمكن الدفاع عنها. ثم يجرون تقييمات التطوير، ويحسبون القيمة المتبقية للأرض (Residual Land Value)، ويبنون تدفقاً نقدياً شهرياً في جدول بيانات يشمل دفعات الأرض ومنحنى الإنشاء (S-Curve) وتحصيلات البيع على الخارطة (Off-Plan) وافتراضات الإفراج من حسابات الضمان. ثم تنتقل الدورة إلى الأصول المدرة للدخل، فتتناول صافي الدخل التشغيلي (NOI) ومعدلات الرسملة (Cap Rates) والتدفقات النقدية المخصومة (DCF) وقيم التخارج. ويدرس المشاركون تحديد حجم الدين وتعهدات القروض وتوزيع العوائد المتدرج (Waterfall) في المشاريع المشتركة واختبارات الحساسية والسيناريوهات. وتُستخدم المعايير الدولية للتقييم مرجعاً لقراءة تقارير التقييم من منظور إداري، كما توضح الدورة كيف يضلل معدل العائد الداخلي (IRR) وصافي القيمة الحالية (NPV) عند قراءتهما منفردين. وتُعامَل قدرة المطور على دفع ثمن الموقع بوصفها مسألة نمذجة، مع بيان كيف يقرأ المقرضون ولجان الاستثمار النموذج عند اتخاذ قرار دعم المشروع. تُقدَّم الدورة من خلال دراسات حالة محلولة، وتمارين نمذجة عملية، وجلسات لمراجعة الافتراضات، وورشة ختامية تعرض فيها الفرق توصية استثمارية. ويغادر المشاركون بنموذج قابل لإعادة الاستخدام لتقييم التطوير، ونموذج للعقار المدر للدخل، وسجل لافتراضات السوق، وقائمة لمراجعة النماذج، وقالب لمذكرة الاستثمار.
أهداف التعلم
- شرح اختلاف دراسة الجدوى العقارية عن التقييم العام للمشروعات والنماذج المالية للشركات.
- جمع دلائل السوق واختبارها من حيث الطلب والمعروض والاستيعاب والأسعار والإيجارات للمنتج المستهدف.
- تحويل بحوث السوق إلى افتراضات موثقة يمكن الدفاع عنها داخل نموذج مالي يمكن للآخرين مراجعته.
- تقدير تكاليف التطوير من أرض وإنشاء وتكاليف غير مباشرة وتمويل واحتياطي بالتفصيل الذي تتطلبه كل مرحلة من الدراسة.
- حساب القيمة المتبقية للأرض واستخدامها في عروض الشراء والتفاوض مع الملاك دون المبالغة فيما يتحمله الموقع.
- بناء نموذج شهري للتدفق النقدي يشمل دفعات الأرض والإنشاء وتحصيلات البيع.
- نمذجة البيع على الخارطة وخطط الأقساط والإفراج من حسابات الضمان وأثرها في التمويل.
- تقييم الأصول المدرة للدخل بصافي الدخل التشغيلي ومعدلات الرسملة والتدفقات المخصومة.
- تحديد حجم دين التطوير والاستثمار باستخدام نسبة القرض إلى القيمة (LTV) ونسبة تغطية خدمة الدين (DSCR) وتعهدات المقرضين.
- هيكلة توزيع العوائد المتدرج وحصص ملاك الأراضي في المشاريع العقارية المشتركة.
- تفسير معدل العائد الداخلي وصافي القيمة الحالية ومضاعف رأس المال والربح على التكلفة وإدراك مواضع تضليل كل منها.
- إجراء تحليل الحساسية والسيناريوهات للأسعار والتكاليف والتوقيت والاستيعاب لكشف ما يحرك النتيجة.
- عرض توصية استثمارية واضحة يدعمها نموذج خضع للمراجعة ويمكن تتبعه.
من يجب أن يحضر
صُممت هذه الدورة لمديري التطوير ومحللي الاستثمار ومختصي الجدوى وتطوير الأعمال والمراقبين الماليين ومديري الأصول في الشركات العقارية، ممن يعدّون دراسات الجدوى والنماذج المالية أو يعتمدون عليها.
كما تناسب المسؤولين في وزارات الإسكان وهيئات الأراضي والأمانات والبلديات والجهات الاستثمارية الحكومية الذين يقيّمون مقترحات التطوير ويخصصون الأراضي العامة ويراجعون دراسات الجدوى التي يقدمها المطورون، ويحتاجون إلى إلمام بالنمذجة يتيح لهم مساءلة الأرقام المعروضة عليهم.
ويستفيد منها العاملون في شركات التطوير الحكومية والمجموعات العقارية العائلية وفرق العقار في الصناديق السيادية وصناديق التقاعد والصناديق العقارية والمصارف الممولة للتطوير والمكاتب الاستشارية.
وتكتسب الدورة أهمية خاصة للماليين القادمين إلى العقار من قطاعات أخرى، وللمهندسين ومديري المشاريع الراغبين في فهم أثر قراراتهم في العوائد، ولمديري الأصول الذين يتسلمون مشاريع منجزة ويريدون فهم نموذجها الأصلي.
مخرجات التعلم
- بنهاية هذه الدورة سيكون المشاركون قادرين على:
- تحديد نطاق دراسة الجدوى العقارية بما يلائم مرحلة قرار المشروع.
- تقييم دلائل الطلب والمعروض والاستيعاب والأسعار في السوق المستهدفة.
- توثيق افتراضات النموذج بحيث يتمكن المراجعون من تتبعها ومساءلتها.
- إعداد تقييم للتطوير وحساب القيمة المتبقية للأرض لدعم عرض الشراء أو التفاوض مع المالك.
- بناء تدفق نقدي شهري يشمل الأرض والإنشاء والبيع والتمويل في جدول بيانات منظم.
- نمذجة تحصيلات البيع على الخارطة وبيان أثرها في ذروة الحاجة إلى التمويل.
- تقييم أصل مدر للدخل بطريقتي الرسملة والتدفقات النقدية المخصومة ومقارنة النتائج.
- تحديد حجم الدين باستخدام نسبة القرض إلى القيمة ونسبة تغطية خدمة الدين وشرح النتيجة للمقرضين.
- نمذجة توزيع متدرج للعوائد وحصة مالك الأرض في مشروع مشترك في ظل نتائج أداء مختلفة.
- تفسير معدل العائد الداخلي وصافي القيمة الحالية ومضاعف رأس المال والربح على التكلفة، والتوفيق بينها عند تعارضها.
- إجراء اختبارات الحساسية والسيناريوهات وشرح دلالتها على المخاطر.
- كتابة مذكرة استثمار تتضمن توصية واضحة وشروطاً محددة.
محتوى الدورة
الجدوى العقارية ودلائل السوق
- ما يميز دراسة الجدوى العقارية عن التقييم العام للمشروعات
- مراحل الجدوى: الفرز الأولي، والجدوى المبدئية، والدراسة الكاملة، ومذكرة الاستثمار
- تحليل الطلب: التركيبة السكانية، وتكوين الأسر، والقدرة على تحمل التكاليف، وطلب المستأجرين
- المعروض المرتقب، والمشاريع المنافسة، ومعدلات الاستيعاب الواقعية
- دلائل الأسعار والإيجارات: المقارنات، والتعديلات، ومصادر البيانات الموثوقة
- توثيق الافتراضات والفصل بين الحقيقة والتقدير
- تطبيق عملي: يبني المشاركون سجلاً لافتراضات السوق لمشروع سكني
تقييم التطوير والقيمة المتبقية للأرض
- إجمالي قيمة التطوير (GDV)، ومزيج الوحدات، والمساحة القابلة للبيع مقابل الإجمالية
- تكاليف الإنشاء، والتكاليف غير المباشرة، والتسويق، والتمويل، والاحتياطي
- طريقة القيمة المتبقية ومدى حساسيتها للتغيرات الصغيرة
- الربح على التكلفة والربح على القيمة بوصفهما مقياسين لعائد المطور
- عروض شراء الأرض، وشروط السداد، وبدائل المشاركة مع مالك الأرض
- مؤشرات التكلفة ومدخلات مهندس الكميات وتصاعد الأسعار خلال فترة التطوير
- لماذا يكون سعر الأرض ناتجاً للتقييم لا افتراضاً يبدأ منه
- تطبيق عملي: يحسب المشاركون القيمة المتبقية للأرض لمخططين متنافسين
بناء نموذج التدفق النقدي للتطوير
- هيكل النموذج وأفضل الممارسات: المدخلات، والحسابات، والمخرجات، والفحوص
- توقيت دفعات الأرض والإنشاء باستخدام منحنى الإنشاء
- البيع على الخارطة، وخطط الأقساط، ومخاطر التحصيل، وافتراضات حسابات الضمان
- حقوق الملكية، وسحب قرض الإنشاء، والفوائد، وذروة الحاجة إلى التمويل
- معدل العائد الداخلي، وصافي القيمة الحالية، ومضاعف رأس المال، وحدود كل مقياس
- منطق المراحل وإعادة استثمار حصيلة البيع المبكر في المراحل اللاحقة
- فحوص النموذج وضبط الإصدارات ولوحة واضحة لمتخذي القرار
- تطبيق عملي: يبني المشاركون نموذجاً شهرياً للتدفق النقدي لتطوير مرحلي
الأصول المدرة للدخل والدين وعوائد المشاريع المشتركة
- كشف الإيجارات (Rent Roll)، والشواغر، ومصروفات التشغيل، وصافي الدخل التشغيلي
- معدلات الرسملة، والتدفقات النقدية المخصومة، وقيمة التخارج
- قراءة تقارير التقييم في ضوء المعايير الدولية للتقييم من منظور إداري
- تحديد حجم الدين بنسبة القرض إلى القيمة ونسبة تغطية خدمة الدين
- توزيع العوائد المتدرج، والعوائد التفضيلية، وحصص ملاك الأراضي
- فترات التأجير الأولي وحوافز الإيجار والدخل المستقر للأصول الجديدة
- تعهدات القروض وتغطية الفوائد وإعادة التمويل عند استقرار الدخل
- تطبيق عملي: ينمذج المشاركون أصلاً معداً للتأجير وتوزيعاً متدرجاً لعوائد مشروع مشترك
الاختبار والمراجعة وقرار الاستثمار
- جداول الحساسية، والسيناريوهات، وتحليل نقطة التعادل للسعر والتكلفة والوقت
- أخطاء النمذجة الشائعة، والمراجع الدائرية، والمراجعة المستقلة للنموذج
- التفاؤل المفرط وكيفية مساءلة الافتراضات في لجنة الاستثمار
- كتابة مذكرة الاستثمار: التوصية، والمخاطر، والشروط
- مقارنة الخيارات: البيع أو التأجير أو الاحتفاظ أو إدخال شريك في مشروع مشترك
- ورشة العمل الختامية: تعرض الفرق دراسة جدوى ونموذجاً وتوصية بالمضي في المشروع أو التوقف عنه
المواعيد القادمة
الموعد المختار
المنامة · ٢١–٢٥ ديسمبر ٢٠٢٦ · حضوري
تحتاج مزيدًا من التفاصيل؟تواصل معنا عبر واتساب
| المدينة | التواريخ | السعر للمشارك | سعر الحجز المبكر | |
|---|---|---|---|---|
إسطنبولمجدولة | ٢–٦ نوفمبر ٢٠٢٦ | ٤٬٧٠٠ € | — | |
جدةمجدولة | ٨–١٢ نوفمبر ٢٠٢٦ | ٤٬٢٠٠ € | — | |
كيغاليمجدولة | ١٦–٢٠ نوفمبر ٢٠٢٦ | ٥٬١٠٠ € | — | |
كوالالمبورمجدولة | ١٦–٢٠ نوفمبر ٢٠٢٦ | ٤٬٤٠٠ € | — | |
لشبونةمجدولة | ٢٣–٢٧ نوفمبر ٢٠٢٦ | ٥٬٤٠٠ € | ٤٬٨٦٠ €حتى ٢ نوفمبر | |
لندنمجدولة | ٣٠ نوفمبر – ٤ ديسمبر ٢٠٢٦ | ٥٬٦٠٠ € | ٥٬٠٤٠ €حتى ٩ نوفمبر | |
المدينة المنورةمجدولة | ٣٠ نوفمبر – ٤ ديسمبر ٢٠٢٦ | ٤٬٢٠٠ € | ٣٬٧٨٠ €حتى ٩ نوفمبر | |
مدريدمجدولة | ٧–١١ ديسمبر ٢٠٢٦ | ٥٬٤٠٠ € | ٤٬٨٦٠ €حتى ١٦ نوفمبر | |
مكة المكرمةمجدولة | ١٤–١٨ ديسمبر ٢٠٢٦ | ٤٬٢٠٠ € | ٣٬٧٨٠ €حتى ٢٣ نوفمبر | |
مسقطمجدولة | ٢١–٢٥ ديسمبر ٢٠٢٦ | ٥٬٣٠٠ € | ٤٬٧٧٠ €حتى ٣٠ نوفمبر | |
المنامةمجدولة | ٢١–٢٥ ديسمبر ٢٠٢٦ | ٤٬٧٠٠ € | ٤٬٢٣٠ €حتى ٣٠ نوفمبر | |
عبر الإنترنتمجدولة | ٢٧–٣١ ديسمبر ٢٠٢٦ | ١٬٧٠٠ € | ١٬٥٣٠ €حتى ٧ ديسمبر | |
باريسمجدولة | ٤–٨ يناير ٢٠٢٧ | ٥٬٧٠٠ € | ٥٬١٣٠ €حتى ١٤ ديسمبر | |
شرم الشيخمجدولة | ٤–٨ يناير ٢٠٢٧ | ٤٬٣٠٠ € | ٣٬٨٧٠ €حتى ١٤ ديسمبر | |
سنغافورةمجدولة | ١١–١٥ يناير ٢٠٢٧ | ٦٬٧٠٠ € | ٦٬٠٣٠ €حتى ٢١ ديسمبر | |
أكرامجدولة | ١٨–٢٢ يناير ٢٠٢٧ | ٥٬١٠٠ € | ٤٬٥٩٠ €حتى ٢٨ ديسمبر | |
أبوجامجدولة | ١٨–٢٢ يناير ٢٠٢٧ | ٥٬١٠٠ € | ٤٬٥٩٠ €حتى ٢٨ ديسمبر | |
عمّانمجدولة | ٢٤–٢٨ يناير ٢٠٢٧ | ٣٬١٠٠ € | ٢٬٧٩٠ €حتى ٤ يناير | |
باكومجدولة | ١–٥ فبراير ٢٠٢٧ | ٤٬٨٠٠ € | ٤٬٣٢٠ €حتى ١١ يناير | |
أمسترداممجدولة | ١–٥ فبراير ٢٠٢٧ | ٥٬٤٠٠ € | ٤٬٨٦٠ €حتى ١١ يناير | |
برشلونةمجدولة | ٨–١٢ فبراير ٢٠٢٧ | ٥٬٤٠٠ € | ٤٬٨٦٠ €حتى ١٨ يناير | |
بيروتمجدولة | ١٤–١٨ فبراير ٢٠٢٧ | ٤٬٠٠٠ € | ٣٬٦٠٠ €حتى ٢٥ يناير | |
القاهرةمجدولة | ٢١–٢٥ فبراير ٢٠٢٧ | ٣٬٣٠٠ € | ٢٬٩٧٠ €حتى ١ فبراير | |
برلينمجدولة | ٢٢–٢٦ فبراير ٢٠٢٧ | ٥٬٨٠٠ € | ٥٬٢٢٠ €حتى ١ فبراير | |
كيب تاونمجدولة | ١–٥ مارس ٢٠٢٧ | ٥٬١٠٠ € | ٤٬٥٩٠ €حتى ٨ فبراير | |
الدار البيضاءمجدولة | ٨–١٢ مارس ٢٠٢٧ | ٤٬٣٠٠ € | ٣٬٨٧٠ €حتى ١٥ فبراير | |
الدماممجدولة | ١٤–١٨ مارس ٢٠٢٧ | ٤٬٢٠٠ € | ٣٬٧٨٠ €حتى ٢٢ فبراير | |
الدوحةمجدولة | ١٤–١٨ مارس ٢٠٢٧ | ٤٬٤٠٠ € | ٣٬٩٦٠ €حتى ٢٢ فبراير | |
دبيمجدولة | ٢١–٢٥ مارس ٢٠٢٧ | ٤٬٤٠٠ € | ٣٬٩٦٠ €حتى ١ مارس | |
اربيلمجدولة | ٢٨ مارس – ١ أبريل ٢٠٢٧ | ٣٬١٠٠ € | ٢٬٧٩٠ €حتى ٨ مارس |
دورات ذات صلة
التطوير والاستثمار العقاري#3106
دورة تطوير المشاريع متعددة الاستخدامات والمجتمعات المخططة
تتناول إدارة المشاريع متعددة الاستخدامات والمجتمعات المخططة المرتبطة بالمشاريع الكبرى: المخطط العام والمراحل والبنية التحتية وبيع القطع والإدارة طويلة الأمد.
5 أيام·حضوري
التطوير والاستثمار العقاري#3107
دورة الشراكة بين القطاعين في العقار واستثمار قيمة الأراضي
تساعد الجهات الحكومية والأمانات على استثمار الأراضي العامة عبر الشراكة مع القطاع الخاص وأدوات استرداد قيمة الأراضي، مع طرح سليم ورقابة فعالة على العقود.
5 أيام·حضوري
هل أنتم مستعدون لتطوير قدرات فريقكم؟
تحدثوا مع مستشارينا حول البرامج القادمة أو خطة تدريب مؤسسية مخصصة.